Με τον Τζένσεν Χουάνγκ στο τιμόνι, η Nvidia επένδυσε τα τεράστια κέρδη της στη χρηματοδότηση νεοφυών επιχειρήσεων στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI), προμηθευτών και πελατών που αγοράζουν τα τσιπ της.
Από την αρχή του έτους, η Nvidia και ο επενδυτικός της βραχίονας έχουν πραγματοποιήσει περισσότερες από 120 επενδύσεις, περίπου μία κάθε δυόμισι ημέρες
«Δεν είμαστε ο μεγαλύτερος επενδυτής σας, αλλά είμαστε ο καλύτερος επενδυτής σας», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia σε ακροατήριο που αποτελούνταν από συνεργάτες σε μια ανακαινισμένη εκκλησία στο Μέιφεαρ του Λονδίνου τον περασμένο μήνα.
Την Πέμπτη 12 Νοεμβρίου, ο Χουάνγκ παραιτήθηκε από την εταιρεία κατασκευής μικροτσίπ που συνίδρυσε πριν από 33 χρόνια, λόγω ενός σκανδάλου που αφορούσε εξωσυζυγικές σχέσεις, μια κίνηση που απειλεί να διαλύσει ένα πλέγμα οικονομικών εξαρτήσεων, το οποίο συγκρατεί το οικοσύστημα της Τεχνητής Νοημοσύνης, γράφουν οι Financial Times.
Ο Χουάνγκ έχει καταστήσει την Nvidia τον «υποστηρικτή έσχατης ανάγκης» του κλάδου της Τεχνητής Νοημοσύνης — και ο ίδιος ανέλαβε προσωπικά μεγάλο μέρος των διαπραγματεύσεων, προσθέτουν οι FT.
Παρά το γεγονός ότι είχε δεκάδες υφισταμένους, συμμετείχε προσωπικά σε πολλές από τις επενδύσεις της εταιρείας, αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με ιδρυτές εταιρειών που έχουν λάβει χρηματοδότηση από την Nvidia.
Η σιλουέτα του Τζένσεν Χουάνγκ, το έμβλημα της Nvidia και η μετοχή της που καταρρέει.
Τα ανοίγματα της Nvidia που επέβλεπε ο Χουάνγκ
Όταν η CoreWeave, η νεοσύστατη εταιρεία cloud και σημαντικός αγοραστής τσιπ της Nvidia, είδε την αρχική δημόσια προσφορά της να αποτυγχάνει πέρυσι, ο Χουάνγκ οδήγησε την Nvidia να παρέμβει με μια εντολή-άγκυρα.
Όταν η OpenAI χρειάστηκε υποστήριξη για την κατασκευή ενός τεράστιου συγκροτήματος κέντρων δεδομένων στο Οχάιο, ο Χουάνγκ έβαλε την Nvidia να εγγυηθεί έως και 105 δισεκατομμύρια δολάρια από τις πληρωμές μισθώματος και ηλεκτρικής ενέργειας της εταιρείας.
Στη συνέχεια, συνεργάστηκε με ομάδες της Wall Street για την εκπόνηση ενός σχεδίου που θα αξιοποιούσε τον ισολογισμό της Nvidia με σκοπό τη συγκέντρωση εξωτερικού κεφαλαίου ύψους άνω των 500 δισ. δολαρίων για τη χρηματοδότηση της παραγωγής μικροτσίπ.
Σύμφωνα με πηγές που έχουν γνώση του θέματος και επικαλούνται οι FT, βρίσκονται σε εξέλιξη αρκετές συναλλαγές.
Η Nvidia σχεδιάζει να επενδύσει 10 δισ. δολάρια στην Anthropic μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, παράλληλα με την αρχική δημόσια προσφορά της εταιρείας που ανέπτυξε το μοντέλο Claude, η οποία θα πραγματοποιηθεί την επόμενη εβδομάδα.
Οι επιχειρηματικές του κινήσεις, καθώς και η χρήση του ισολογισμού της Nvidia για τη στήριξή τους, επεκτάθηκαν τόσο γρήγορα κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, ώστε η εταιρεία κατασκευής μικροεπεξεργαστών πρόσθεσε έναν νέο παράγοντα κινδύνου στην τριμηνιαία έκθεσή της που υπέβαλε στα τέλη Αυγούστου.
Η Nvidia προειδοποίησε ότι οι δεσμεύσεις και οι εγγυήσεις της «μας εκθέτουν σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους, κινδύνους αντισυμβαλλομένου και κινδύνους εκτέλεσης και ενδέχεται να μην αποφέρουν τα αναμενόμενα οφέλη».
«Αναρωτιόμαστε τι θα συμβεί με τις αμέτρητες επενδύσεις της εταιρείας στον τομέα αυτό, τα διάφορα μέτρα στήριξης και τις υπολειπόμενες εγγυήσεις», έγραψαν οι αναλυτές της Bernstein, μειώνοντας κατά το ήμισυ τον στόχο τιμής για την Nvidia.
Οι ενισχύσεις σε νεοφυείς επιχειρήσεις
Επίσης, δεκάδες νεοφυείς επιχειρήσεις επωφελήθηκαν από την απλόχερη χρηματοδότηση της Nvidia.
Από την αρχή του έτους, ο κατασκευαστής μικροεπεξεργαστών και ο επενδυτικός της βραχίονας έχουν πραγματοποιήσει περισσότερες από 120 επενδύσεις, περίπου μία κάθε δυόμισι ημέρες, σύμφωνα με το PitchBook.
Όλες αυτές οι συναλλαγές ανέβασαν τις μετοχικές επενδύσεις της Nvidia, συμπεριλαμβανομένων και εκείνων που είχε δεσμευτεί να πραγματοποιήσει, στα 124 δισ. δολάρια στα τέλη Ιουλίου.
Κατά τη διάρκεια περιοδείας του στην Ευρώπη τον περασμένο μήνα, ο Χουάνγκ δήλωσε ότι η Nvidia είχε επενδύσει 8 δισ. δολάρια στην περιοχή κατά το τελευταίο έτος και δεσμεύτηκε για επιπλέον 2 δισ. δολάρια.
Από βήμα της εκδήλωσης στο Λονδίνο, έδειξε τους ιδρυτές που βρίσκονταν στο ακροατήριο και δήλωσε: «Θα επενδύσω σε εσάς, θα επενδύσω σε εσάς, θα επενδύσω σε εσάς!».
Ο ρόλος της Nvidia ως «βασικού επενδυτή» στην ευρωπαϊκή ήπειρο είχε προσελκύσει έως και 60 δισ. δολάρια σε περαιτέρω χρηματοδότηση από άλλους επενδυτές, δημιουργώντας «χιλιάδες θέσεις εργασίας», όπως ισχυρίστηκε.
«Πριν από δύο χρόνια, η τακτική (σ.σ. μεταξύ των επενδυτών) ήταν να παρακολουθούμε από ποιον αγοράζει η Nvidia, να εντοπίζουμε ποιοι συμμετέχουν στην αλυσίδα εφοδιασμού μας και απλώς να επενδύουμε σε αυτούς», είπε.
«Τώρα, σε όποιον κι αν επιλέξω να επενδύσω, ναι, επενδύω σε αυτούς τους τύπους. Και μέχρι στιγμής πάει αρκετά καλά», σημείωσε.
Η εκτίμηση της Dealroom
Σύμφωνα με την υπηρεσία παρακολούθησης επενδύσεων Dealroom, οι συναλλαγές της Nvidia περιλαμβάνουν 35 δισ. δολάρια σε προγραμματισμένες εξαγορές και εξαγορές με σκοπό την πρόσληψη προσωπικού (δηλαδή acqui-hires), όπως με τις Hugging Face και Groq· 23 δισ. δολάρια σε συμμετοχές σε εισηγμένες εταιρείες, μεταξύ των οποίων η Intel και η Nokia· καθώς και περισσότερα από 60 δισ. δολάρια που έχουν επενδυθεί σε πάνω από 200 νεοφυείς επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων των OpenAI, Anthropic και xAI του Έλον Μασκ.
Λίγοι έχουν ωφεληθεί περισσότερο από τους νεοφερμένους παρόχους υπηρεσιών Τεχνητής Νοημοσύνης στο cloud, γνωστούς ως «neoclouds», τους οποίους ο Χουάνγκ έχει ενθαρρύνει τόσο να αγοράζουν μαζικά τα τσιπ της Nvidia όσο και να μειώσουν την εξάρτησή τους από τους μεγάλους ομίλους cloud, οι οποίοι σχεδιάζουν όλο και περισσότερο τους δικούς τους επεξεργαστές.
Σύμφωνα με στοιχεία της PitchBook, η Nvidia έχει συνάψει τουλάχιστον 15 συμφωνίες φέτος με νεοφυείς εταιρείες cloud και άλλους ομίλους υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης, συμμετέχοντας σε γύρους χρηματοδότησης που συγκέντρωσαν 24 δισ. δολάρια.
Ένα στέλεχος ενός από αυτούς τους ομίλους υπολογιστικού νέφους δήλωσε ότι αναμένουν οι συμφωνίες της Nvidia να σταματήσουν σχεδόν εντελώς έως ότου επιλυθεί η υπόθεση Χουάνγκ.
Πέρα από τις συμμετοχές της σε μετοχικό κεφάλαιο, ο Χουάνγκ έχει ωθήσει την Nvidia να εμπλακεί πιο ενεργά στην υποστήριξη των «neoclouds» που χρηματοδοτεί, ώστε να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση, χώρο σε κέντρα δεδομένων και ηλεκτρική ενέργεια, εξασφαλίζοντας έτσι τη ζήτηση για τα τσιπ της.
Μέχρι τα τέλη Ιουλίου, η Nvidia είχε δεσμεύσει 36 δισ. δολάρια για την αγορά υπολογιστικής ισχύος από εταιρείες παροχής υπηρεσιών Τεχνητής Νοημοσύνης στο cloud, σε περίπτωση που αυτές δεν κατάφερναν να βρουν άλλους πελάτες — συμβάσεις τις οποίες μπορούν να χρησιμοποιήσουν ως εγγύηση για τη λήψη δανείου, προκειμένου να αγοράσουν τα τσιπ της.
Ο Τζένσεν Χουάνγκ.
Συμβάσεις μίσθωσης σε data centers
Επίσης, είχε υπογράψει συμβάσεις μίσθωσης κέντρων δεδομένων αξίας 20 δισ. δολαρίων, τις οποίες σχεδιάζει να αναθέσει σε τρίτους, συμπεριλαμβανομένου ενός συγκροτήματος ισχύος 1 GW στο Τέξας, όπου έχει υπομισθώσει μέρος του χώρου στην Lambda, μια νεοφυή εταιρεία cloud που έχει λάβει χρηματοδότηση από την Nvidia.
Η Lambda θα χρησιμοποιήσει τα τσιπ της Nvidia που αγοράζει για να παρέχει υπολογιστική ισχύ στην Anthropic.
Η μεγαλύτερη μέχρι σήμερα χρηματοοικονομική εγγύηση της Nvidia καλύπτει τις πληρωμές μισθώματος της OpenAI σε ένα συγκρότημα ισχύος 4,25 GW στο Οχάιο, το οποίο αναπτύσσεται από την SB Energy, η οποία υποστηρίζεται από τη SoftBank.
Η πιστωτική στήριξη ύψους έως και 105 δισ. δολαρίων θα βοηθήσει την SB Energy να χρηματοδοτήσει την κατασκευή και, σε αντάλλαγμα, το συγκρότημα θα χρησιμοποιεί αποκλειστικά υλικό της Nvidia για 20 χρόνια.
Ο Χουάνγκ έγραψε τότε ότι οι τοποθεσίες των κέντρων δεδομένων ήταν ο επόμενος πόρος που έπρεπε να εξασφαλίσει για τα τσιπ της Nvidia, αναφέροντας ότι η εταιρεία εφάρμοζε την «ίδια πειθαρχία» που χρησιμοποιούσε στην προμήθεια τσιπ, προκειμένου να «εξασφαλίσει (σ.σ. οικόπεδα, ηλεκτρική ενέργεια και κτίρια) αποκλειστικά για τα εργοστάσια Τεχνητής Νοημοσύνης της Nvidia».
«Πρόκειται για κυκλική χρηματοδότηση;», έγραψε. «Όχι. Η OpenAI θα πληρώσει το μίσθωμα», απάντησε ο ίδιος.
Στην εκδήλωση που πραγματοποιήθηκε τον Οκτώβριο στο Λονδίνο, ο Χουάνγκ υπενθύμισε με χιουμοριστικό τρόπο στους αποδέκτες των χρημάτων της Nvidia πού βρισκόταν τότε η εξουσία στον κλάδο της Τεχνητής Νοημοσύνης, υπενθυμίζουν οι FT.
«Θα σου δώσω την ίδια συμβουλή που έλαβα (σ.σ. πριν από 33 χρόνια) από τον Ντον Βαλεντάιν», τον αποθανόντα επενδυτή επιχειρηματικών κεφαλαίων που ίδρυσε την Sequoia Capital: «Αν χάσεις τα χρήματά μου, θα σε σκοτώσω».
Πηγή: in.gr
