Κατά 25 μονάδες βάσης αύξησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τρία βασικά επιτόκιά της, σύμφωνα με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της. Συγκεκριμένα, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης θα αυξηθούν σε 2,50%, 2,65% και 2,90% αντιστοίχως, με ισχύ από τις 16 Σεπτεμβρίου 2026.
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή εξακολουθεί να δημιουργεί πιέσεις στον πληθωρισμό, ο οποίος αναμένεται να παραμείνει πολύ πάνω από τον στόχο για παρατεταμένη χρονική περίοδο. Η απόφαση που λήφθηκε σήμερα υπογραμμίζει τη δέσμευση του Διοικητικού Συμβουλίου να καθορίζει τη νομισματική πολιτική με σκοπό να διασφαλίζει ότι ο πληθωρισμός σταθεροποιείται στον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα.
Οι προοπτικές εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται από υψηλή αβεβαιότητα και συγκεκριμένα οι κίνδυνοι είναι ανοδικοί για τον πληθωρισμό και καθοδικοί για την οικονομική ανάπτυξη.
Αυτή η ευρέως αναμενόμενη κίνηση έρχεται μια μέρα αφότου το πετρέλαιο έφτασε τα 100 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από τον Ιούλιο και ανεβάζει το κόστος δανεισμού στην Ευρωζώνη στο υψηλότερο επίπεδό του από τον Απρίλιο του 2025. Oι τιμές του πετρελαίου έχουν σημειώσει άνοδο σχεδόν 40% από την κατάρρευση της εκεχειρίας μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν στις αρχές Ιουλίου, αυξάνοντας την πίεση προς την ΕΚΤ να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις. Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αυξήθηκε στο 3,3% τον Αύγουστο, παραμένοντας πάνω από τον μεσοπρόθεσμο στόχο της ΕΚΤ του 2% για έκτο συνεχόμενο μήνα.
Βασικό σενάριο ΕΚΤ για τον πληθωρισμό
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο των νέων προβολών των εμπειρογνωμόνων της ΕΚΤ, ο γενικός πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 3,0% το 2026, 2,5% το 2027 και 2,1% το 2028. Σε ό,τι αφορά τον πληθωρισμό χωρίς την ενέργεια και τα είδη διατροφής, το βασικό σενάριο προβλέπει ότι θα διαμορφωθεί σε 2,5% το 2026, 2,6% το 2027 και 2,3% το 2028. Σε σύγκριση με τον Ιούνιο, η προβολή του βασικού σεναρίου για τον πληθωρισμό παραμένει αμετάβλητη για το 2026, ενώ έχει αναθεωρηθεί προς τα πάνω για το 2027 και το 2028. Η προβολή του βασικού σεναρίου για τον ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης είναι 0.9% για το 2026, 1,4% για το 2027 και 1,5% για το 2028. Πρόκειται για μια αναθεώρηση προς τα πάνω τόσο για το 2026 όσο και για το 2027, η οποία αντανακλά κυρίως την υψηλότερη από ό,τι αναμενόταν ανθεκτικότητα της οικονομίας της ζώνης του ευρώ.
Οι προοπτικές εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται από υψηλή αβεβαιότητα και συγκεκριμένα οι κίνδυνοι είναι ανοδικοί για τον πληθωρισμό και καθοδικοί για την οικονομική ανάπτυξη. Σε ό,τι αφορά τη διαταραχή της ενέργειας, τα επικαιροποιημένα σενάρια που κατάρτισαν οι εμπειρογνώμονες αποτυπώνουν το ευρύ φάσμα αποτελεσμάτων σε σχέση με το πώς θα μπορούσε να εξελιχθεί ο ρυθμός ανάπτυξης και ο πληθωρισμός βάσει διαφορετικών υποθέσεων για την ένταση και τη διάρκεια της εν λόγω διαταραχής, καθώς και με τις έμμεσες και δευτερογενείς επιδράσεις της.
Με τη σημερινή του απόφαση, το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει πως εξακολουθεί να είναι σε θέση να αντιμετωπίσει την αβεβαιότητα που έχει προκαλέσει η σύγκρουση. Θα ακολουθήσει μια προσέγγιση βασιζόμενη στα εκάστοτε διαθέσιμα στοιχεία και θα λαμβάνει αποφάσεις από συνεδρίαση σε συνεδρίαση για τον καθορισμό της κατάλληλης κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής.
Συγκεκριμένα, οι αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου όσον αφορά τα επιτόκια θα βασίζονται στην αξιολόγησή του για τις προοπτικές του πληθωρισμού και τους κινδύνους που τις περιβάλλουν, υπό το πρίσμα των εισερχόμενων οικονομικών και χρηματοπιστωτικών στοιχείων, καθώς και για τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική. Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων.
Τα χαρτοφυλάκια APP και PEPP μειώνονται με μετρημένο και προβλέψιμο ρυθμό, καθώς το Ευρωσύστημα δεν επανεπενδύει πλέον τα ποσά από την εξόφληση τίτλων κατά τη λήξη τους.
Η πρώτη κεντρική τράπεζα της G7 που αύξησε τα επιτόκια
Σημειώνεται ότι τον Ιούνιο, η ΕΚΤ έγινε η πρώτη κεντρική τράπεζα χώρας του G7 που αύξησε τα επιτόκια δανεισμού ως απάντηση στον ενεργειακό κλονισμό που προκάλεσε η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Σύντομα ακολούθησε η Τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία αναμένεται να αυξήσει εκ νέου τα επιτόκια αυτό το μήνα. Οι επενδυτές στοιχηματίζουν επίσης ότι η ΕΚΤ θα προβεί σε νέα κίνηση εντός του έτους. Πριν από την απόφαση της Πέμπτης, οι αγορές swap εκτιμούσαν ότι η πιθανότητα μιας τρίτης αύξησης κατά ένα τέταρτο του ποσοστού έως το τέλος του έτους υπερβαίνει το 90%. Αναμένουν επίσης μια ακόμη αύξηση κατά ένα τέταρτο του ποσοστού έως τα μέσα του 2027.
Πηγή: ot.gr
