Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Αυξημένους κινδύνους βλέπει το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου, λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, σε όλο το χρηματοπιστωτικό πλέγμα. Οι συστημικοί κίνδυνοι δεν παραμένουν απλώς σε υψηλά επίπεδα, αλλά έχουν αυξηθεί επιπλέον από το Νοέμβριο, όταν είχε συνεδριάσει την προηγούμενη φορά το Γενικό Συμβούλιο.
Οι μετέχοντες συμφώνησαν ότι οι συστημικοί κίνδυνοι επιδεινώθηκαν και απαιτούν προσοχή.
Το ΕΣΣΚ στο οποίο μετέχουν η Πρόεδρος και ο Αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), οι Διοικητές των εθνικών κεντρικών τραπεζών των 27 κρατών-μελών της ΕΕ, εκπρόσωπος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και οι πρόεδροι των τριών Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών για τις τράπεζες, τα ασφαλιστικά ταμεία και εταιρίες και τα χρηματιστήρια (EBA, EIOPA, ESMA), συνήλθε πριν λίγες ημέρες.
Συμφώνησαν επίσης ότι “η διατήρηση του τρέχοντος επιπέδου ανθεκτικότητας σε ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ΕΕ είναι απαραίτητη”. Το μήνυμα από αυτό είναι ότι η διάθεση για ρίσκο δεν θα πρέπει να αυξηθεί, καθώς οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην ΕΕ έχουν αυξηθεί λόγω της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Τι παρατήρησαν οι επόπτες τραπεζών και χρηματοπιστωτικών εταιριών:
– Απότομες αυξήσεις και αστάθεια στις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, καθώς και ανατιμολόγηση στις μεγάλες αγορές ομολόγων, η οποία αντανακλά κατά ένα μέρος τις αυξημένες βραχυπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό.
– Οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν μειωθεί αντικατοπτρίζοντας έτσι τις αβεβαιότητες, μετά τα ιστορικά υψηλά που σημειώθηκαν νωρίτερα φέτος.
– Αυξημένος παραμένει ο κίνδυνος κυβερνοεπίθεσης σε κρίσιμες υποδομές λόγω των αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων.
Ανθεκτικότητα και επαγρύπνηση
Γενικά το Συμβούλιο εντοπίζει ότι “η οικονομία και το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ΕΕ έχουν επιδείξει ευρεία ανθεκτικότητα σε αυτά τα γεγονότα”. Από την άλλη πλευρά όμως, δεν μπορεί να αποκλείσει την πιθανότητα, να επηρεαστεί αρνητικά στο μέλλον η χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην ΕΕ, μέσω χρηματοπιστωτικών και οικονομικών διαύλων.
Το ρίσκο από αναγκαστικές πωλήσεις
Όσον αφορά τα χρηματοπιστωτικά κανάλια, μια παρατεταμένη περίοδος αυξημένης σύγκρουσης θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ξαφνική προσαρμογή των προσδοκιών των αγορών σχετικά με τον οικονομικό αντίκτυπό της, ενδεχομένως πυροδοτώντας απότομες και άτακτες διορθώσεις των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και οδηγώντας σε περαιτέρω αυστηροποίηση των συνθηκών χρηματοδότησης.
Επιπλέον, “οι επίμονες αστάθειες σε τμήματα του κλάδου των επενδυτικών funds, θα μπορούσαν να ενισχύσουν την αρνητική δυναμική της αγοράς με αναγκαστικές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, πιέσεις στην ρευστότητα και φιλοκυκλικής συμπεριφοράς”. Το Γενικό Συμβούλιο τόνισε επίσης ανησυχίες σχετικά με την εμφανή αδιαφάνεια στις ιδιωτικές αγορές, καθώς και τις αναντιστοιχίες μόχλευσης και ρευστότητας.
Πιστωτικό ρίσκο
Όσον αφορά τα οικονομικά κανάλια, μια παρατεταμένη περίοδος έντονης σύγκρουσης, σε συνδυασμό με τις επίμονα υψηλές τιμές ενέργειας και την αβεβαιότητα, θα μπορούσε να οδηγήσει σε πιέσεις στους ισολογισμούς τόσο για τα νοικοκυριά όσο και για τις επιχειρήσεις, ιδίως σε ενεργοβόρους τομείς. Το Γενικό Συμβούλιο τόνισε ότι αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του πιστωτικού κινδύνου μεσοπρόθεσμα. Επιπλέον, η αύξηση του κόστους δανεισμού και η χαμηλότερη οικονομική δραστηριότητα θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τους κινδύνους για το δημόσιο χρέος.
Υπό το πρίσμα αυτών των κινδύνων που, το Γενικό Συμβούλιο τόνισε την ανάγκη διατήρησης του τρέχοντος επιπέδου ανθεκτικότητας σε ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ΕΕ. Στο πλαίσιο αυτό, το Γενικό Συμβούλιο αντάλλαξε απόψεις σχετικά με τις στρατηγικές προτεραιότητες που καθοδηγούν την απάντηση του ΕΣΣΚ στη διαβούλευση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με την ανταγωνιστικότητα των τραπεζών.
Πηγή: capital.gr
