Της Ελευθερίας Κούρταλη
Δεν αλλάζει, προς το παρόν τουλάχιστον τις προβλέψεις της για το ΑΕΠ της Ελλάδας η Wood, ωστόσο επισημαίνει ότι οι τουριστικές ροές είναι εξαιρετικά αβέβαιες στο μέλλον, αν και η Ελλάδα μπορεί να είναι ένας σχετικός νικητής, καθώς οι τουριστικοί προορισμοί στη Μέση Ανατολή και την Ασία υποφέρουν από τις επιπτώσεις της σύγκρουσης.
Σε γενικές γραμμές, όπως σημειώνει ο οίκος, η ελληνική οικονομία κινείται σταθεροποιητικά αλλά δεν δείχνει δυναμική, παρά τις μεταρρυθμίσεις. Το ίδιο μήνυμα προέρχεται και από τους ισολογισμούς του ιδιωτικού τομέα, πράγμα που σημαίνει ότι το επίπεδο των μεταρρυθμίσεων δεν έχει ακόμη φτάσει σε κρίσιμη μάζα για να δώσει περαιτέρω ώθηση όσον αφορά την οικονομική ανάπτυξη.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την Wood, η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ της Ελλάδας εκτιμάται επί του παρόντος στο 2%–2,5%, υποστηριζόμενη από τη μείωση της ανεργίας και τη βελτίωση του κλίματος των νοικοκυριών.
Συγκεκριμένα, φέτος η Wood αναμένει ανάπτυξη 2,5% από 2,2% το 2025 και το 2027 την τοποθετεί στο 3,2%. Ο πληθωρισμό εκτιμά πώς από 2,6% το 2025, θα αυξηθεί στο 2,8-3,8% φέτος και θα κινηθεί στο 2%-2,8% το 2027. Το έλλειμμα στον λογαριασμό τρεχουσών συναλλαγών θα παραμείνει υψηλό και θα αυξηθεί φέτος στο 6,7% από 6,4% το 2025 και το 2027 θα επιστρέψει στο 6,5%. Ο δείκτης χρέους εκτιμάται στο 134,5% φέτος, από 144,2% πέρσι, ενώ το 2027 θα μειωθεί περαιτέρω στο 126%.
Οι προβλέψεις αυτές του οίκου βασίζονται στην υπόθεση ότι ο πόλεμος στο Ιράν δεν διαρκεί πανω από δύο μήνες.
Όπως σημειώνει η Wood, η δομή του ελληνικού ΑΕΠ είναι πιο υγιής από ό,τι σε προηγούμενους κύκλους. Οι επενδύσεις έχουν αυξηθεί κατά 68% από το κατώτατο σημείο τους, αν και το συνολικό ποσοστό επενδύσεων παραμένει σχετικά χαμηλό. Οι εξαγωγές αντιπροσωπεύουν το 40% του ΑΕΠ, ενώ βασικοί τομείς, όπως ο τουρισμός, η ναυτιλία, η μεταποίηση, η πληροφορική και τα φαρμακευτικά προϊόντα, συνεχίζουν να σημειώνουν ισχυρές επιδόσεις. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας έχει επίσης ενισχυθεί και η αυξανόμενη διεθνοποίηση του Χρηματιστηρίου Αθηνών είναι μια ευπρόσδεκτη εξέλιξη.
Παράλληλα, η χρηματοδότηση είναι προσιτή για τις εταιρείες, αλλά όχι εξαιρετική για τα νοικοκυριά, τονίζει η Wood. Η αγορά εργασίας είναι ακμάζουσα, κάτι που βοηθάει, αλλά το βασικό εμπόδιο παραμένει το αντιληπτό υψηλό επίπεδο τιμών για τα νοικοκυριά.
Στο εταιρικό μέτωπο, η ακαθάριστη κερδοφορία αυξήθηκε κατά 3,6% σε ετήσια βάση στο γ’ τρίμηνο του 2025, μία όχι κακή πορεία, αλλά ούτε και σπουδαία, σημειώνει χαρακτηριστικά. Η αύξηση των καταθέσεων για τις μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις ήταν ραγδαία, στο 11% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο του 2025. Ο δανεισμός προς τις επιχειρήσεις παρέμεινε ισχυρός στο 15% σε ετήσια βάση το διάστημα μεταξύ του α και του γ’ τριμήνου του 2025.
Ωστόσο, οι ισολογισμοί δεν παρουσιάζουν ακόμη μεγάλη βελτίωση και η ρευστότητα σε μετρητά, ύψους 8,5% του ΑΕΠ, είναι χαμηλά σε σύγκριση με τις διεθνείς αγορές.
Πολιτικό και δημοσιονομικό περιβάλλον
Όσον αφορά το πολιτικό τοπίο, η Wood επισημαίνει πως παραμένει σταθερό, με το κυβερνών κόμμα της Νέα Δημοκρατίας να διατηρεί προβάδισμα 12–14 ποσοστιαίων μονάδων και ποσοστά περίπου 28-29%.
Την ίδια στιγμή, η δημοσιονομική επίδοση είναι εξαιρετική: ο δείκτης δημόσιου χρέους έχει σημειώσει τη μεγαλύτερη μείωση που έχει καταγραφεί ποτέ. Η αναπροσαρμογή των φορολογικών εσόδων έχει στηρίξει την αύξηση της απασχόλησης, έχει διευρύνει τη φορολογική βάση και έχει μειώσει τη φοροδιαφυγή. Η ψηφιακή ενσωμάτωση με την φορολογική αρχή έχει διαδραματίσει σημαντικό ρόλο και οι αυτοαπασχολούμενοι υπόκεινται πλέον σε μία μίνιμουμ φορολογική εισφορά.
Πρόοδος στις μεταρρυθμίσεις
Στη συνέχεια η Wood εξετάζει την πορεία των μεταρρυθμίσεων στην Ελλάδα, οι οποίες είναι κρίσιμες για την βιωσιμότητα και την ώθηση της ανάπτυξης.
Α) Χρήση γης και αδειοδότηση
Ο οίκος σημειώνει πως πραγματοποιούνται σημαντικές μεταρρυθμίσεις στους κανονισμούς χρήσης γης και στις διαδικασίες αδειοδότησης. Το κτηματολόγιο έχει δημιουργηθεί και είναι πλέον σχεδόν πλήρως ψηφιοποιημένο. Έχουν εφαρμοστεί τέσσερις ειδικές μεταρρυθμίσεις χωροταξίας, οι οποίες έχουν προσαρμοστεί μετά από αρχικά ελαττώματα σχεδιασμού.
Β) Δημόσια Διοίκηση
Στο μέτωπο της δημόσιας διοίκησης, η Wood επισημαίνει πως έχουν γίνει σημαντικές βελτιώσεις στην αποτελεσματικότητα, κυρίως μέσω της ψηφιοποίησης. Ειδικότερα, υπάρχει συνεχής βελτίωση της ποιότητας του εργατικού δυναμικού του δημόσιου τομέα, αυξανόμενη ενσωμάτωση εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης, ενώ όσον αφορά τις συντάξεις η διαδικασία έχει βελτιστοποιηθεί και έχει γίνει έγκαιρη.
Γ) Άμεσες Ξένες Επενδύσεις
Η απόδοση των Άμεσων Ξένων Επενδύσεων ήταν εξαιρετική, τονίζει η Wood: 32 δισ. ευρώ τα τελευταία έξι χρόνια, σε σύγκριση με 31 δισ. ευρώ κατά την περίοδο 2002-2017. Αυτό αναλύεται ως εξής: 30% σε ακίνητα (συμπεριλαμβανομένων μεγάλων έργων όπως η Microsoft), 30% σε Τεχνολογίες Πληροφορίας και Επικοινωνιών (ΤΠΕ), δημόσιες υπηρεσίες, logistics και μεταποίηση, 20% σε χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Οι βελτιώσεις αντικατοπτρίζουν επίσης τις μεταρρυθμίσεις στην πρόσβαση σε εξαγωγικές πιστώσεις και την κυριαρχία μικρότερων επενδυτικών έργων.
Δ) Αναβάθμιση του εταιρικού τομέα
Τέλος, όσον αφορά το εταιρικό μέτωπο, η Wood αναφέρει πως το μερίδιο των πολύ μικρών επιχειρήσεων στην ακαθάριστη προστιθέμενη αξία έχει μειωθεί από 60% σε 55%, με αυξανόμενο μερίδιο των μεσαίων και μεγάλων επιχειρήσεων. Το τμήμα “υψηλών-μεσαίων” επιχειρήσεων έχει αυξηθεί στο 25%. Η δραστηριότητα των ιδιωτικών κεφαλαίων και των επιχειρηματικών κεφαλαίων δεν είναι πλέον αμελητέα, υποστηριζόμενη από μια ισχυρή ροή, ενώ παράλληλα, η διάδοση της τεχνολογίας από τις μεγάλες επιχειρήσεις στις ΜΜΕ βελτιώνεται. Επιπλέον, οι νεότεροι επιχειρηματίες είναι πιο ψηφιακά επιδέξιοι, υποστηρίζοντας τα ευρύτερα κέρδη παραγωγικότητας.
Πηγή: capital.gr
