Της Ελευθερίας Κούρταλη
Συνέχιση της υπεραπόδοσης της ελληνικής οικονομίας σε σχέση με την Ευρωζώνη αναμένει η Bank of America, όπως διαμήνυσαν οι αναλυτές της σε σημερινό webinar, ενώ τηρούν πολύ θετική στάση για τις ελληνικές τράπεζες τη νέα χρονιά. Ειδικότερα εκτιμούν πως η ανάπτυξη στην Ελλάδα θα διαμορφωθεί στο 1,8% έναντι 1% στην Ευρωζώνης.
Σημειώνεται πως στο Virtual Media Roundtable Bank of America Global Research – Macro Greece Year Ahead 2026, ομιλητές ήταν ο Ιωάννης Αγγελάκης, European Credit Strategist, και ο Μιχάλης Ρουσάκης από την ομάδα G10 FX Strategy.
Η συνέχιση του ισχυρού story της Ελλάδας θα βασιστεί σε τρεις βασικούς παράγοντες και συγκεκριμένα στην περαιτέρω ενίσχυση των επενδύσεων χάρη και στα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης, στην ενίσχυση της κατανάλωσης καθώς το πραγματικό εισόδημα έχει βελτιωθεί, και η αγορά εργασίας συνεχίζει και βελτιώνεται, και τρίτον ο τουρισμός θα συνεχίσει να τα πηγαίνει πολύ καλά στηρίζοντας το ΑΕΠ.
Όπως έχει σημειωθεί και σε πρόσφατη ανάλυση της αμερικάνικης τράπεζας, η ελληνική οικονομία έχει τουλάχιστον 5 χρόνια ανάκαμψης πριν φτάσει στο προ κρίσης επίπεδο του ΑΕΠ, ως εκ τούτου η διαδικασία πλήρους “επιστροφής” δεν έχει τελειώσει και αυτό δημιουργεί επενδυτικές ευκαιρίες.
Πάντως, όπως διαμήνυσαν οι αναλυτές της BofA, στο μεσοπρόθεσμο διάστημα, παρά την ξεκάθαρα πολύ σημαντική πρόοδο που έχει καταγράψει η Ελλάδα στο μέτωπο των μεταρρυθμίσεων, θα πρέπει να γίνουν πολλά περισσότερα, με παρεμβάσεις που θα βελτιώσουν την παραγωγικότητα της οικονομίας. Σε κάθε περίπτωση, όπως υπογράμμισαν, η δημοσιονομική εικόνα της χώρας είναι εξαιρετική.
Όσον αφορά τις ελληνικές τράπεζες, επανέλαβαν πως παραμένουν θετικοί για το 2026, εκτιμώντας πως οι δύο ισχυροί καταλύτες για τις μετοχές τους θα είναι οι διανομές κεφαλαίου και οι bolt-on εξαγορές και συγχωνεύσεις Άλλωστε, κατά την BofA, οι ελληνικές τράπεζες έχουν πλέον παρόμοιο προφίλ κερδοφορίας με τις ευρωπαϊκές, εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με discount περίπου 10%.
Πρόσφατα η BofA προχώρησε και σε αύξηση των τιμών στόχων για τις τέσσερις συστημικές, διατηρώντας για όλες σύσταση “αγοράς”. Ειδικότερα, για την Eurobank η νέα τιμή στόχος τοποθετήθηκε στα 4,86 ευρώ από 4,64 ευρώ πριν, για την Τράπεζα Πειραιώς στα 8,85 ευρώ από 8,01 ευρώ πριν, για την Alpha Bank στα 4,12 ευρώ από 3,90 ευρώ πριν και για την Εθνική Τράπεζα στα 13,88 ευρώ από 13,04 ευρώ πριν.
Οι αναλυτές της BofA τόνισαν και το ισχυρό story των ελληνικών ομολόγων, τόσο των κρατικών όσο και των εταιρικών. Μάλιστα όπως ανέφεραν, τα ομόλογα των ελληνικών τραπεζών και τα ελληνικά κρατικά ομόλογα είναι στους top performers της φετινής χρονιάς
‘Όσον αφορά την οικονομία της Ευρωζώνης, οι αναλυτές σημείωσαν πως το β’ εξάμηνο του 2026 θα είναι εξαιρετικά καλό λόγω και του ότι τα νέα μέτρα της Γερμανίας θα γίνουν αισθητά τότε, με τον ρυθμό ανάπτυξης της περιοχής να συγκλίνει στο δεύτερο μισό του έτους με αυτό των ΗΠΑ (ανάπτυξη 2,4% το 2026).
Καθώς στο α’ εξάμηνο εκτιμούν πως η οικονομία θα χρειαστεί κάποια περαιτέρω στήριξη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει πιθανότατα σε άλλη μία μείωση των επιτοκίων τον Μάρτιο, και αυτό παρά το γεγονός ότι η τρέχουσα ρητορική των αξιωματούχων της δείχνει ότι ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων έχει τελειώσει.
Όσον αφορά το ευρώ, οι αναλυτές της BofA εκτιμούν πως θα τελειώσει το 2026 στο 1,22 έναντι του δολαρίου και δηλώνουν bearish για το αμερικάνικο νόμισμα το 2026.
Πηγή: capital.gr
