Τα θετικά, αλλά και τις αδυναμίες, της ελληνικής οικονομίας σκιαγραφεί ο οίκος αξιολόγησης Fitch, στην ανάλυσή του για την Ευρώπη, ενόψει του επόμενου γύρου αξιολόγησης που θα πραγματοποιήσει. Για την Ελλάδα, η έκθεση αξιολόγησης θα δημοσιευτεί στις 14 Νοεμβρίου 2025.
Όπως εξηγεί ο οίκος, η βαθμίδα αξιολόγησής της αντανακλά τα επίπεδα του ΑΕΠ ανά κάτοικο και τους δείκτες διακυβέρνησης που είναι υψηλότεροι από το μεσαίο όριο του ‘BBB’, καθώς και την πολιτική αξιοπιστία που υποστηρίζεται από την ΕΕ και την ευρωζώνη.
Αυτά τα πλεονεκτήματα όμως αντισταθμίζονται από τις συνέπειες της κρίσης του χρέους, που περιλαμβάνουν το ύψος δημοσίου και εξωτερικού χρέους, καθώς και τα υψηλά ποσοστά ανεργίας, αλλά και τη μεσαία αναπτυξιακή δυναμική και ορισμένες επίμονες αδυναμίες στον τραπεζικό τομέα. Η “Θετική Προοπτική” (outlook) αντανακλά τη βελτίωση της δημοσιονομικής θέσης, ιδίως τα μεγάλα δημοσιονομικά πλεονάσματα και τη ραγδαία μείωση του δημοσίου χρέους.
Βασικές Εξελίξεις
Μεγάλο δημοσιονομικό πλεόνασμα: Η Ελλάδα πέτυχε δημοσιονομικό πλεόνασμα 1,3% του ΑΕΠ το 2024, βελτίωση σε σχέση με το έλλειμμα 1,4% του 2023. Ο προϋπολογισμός για το 2025 είναι επίσης ισχυρός, με ταμειακή ροή ύψους 1,7 δισ. ευρώ.
Το δημοσιονομικό ισοζύγιο συγκρίνεται επίσης θετικά με το μεσαίο όριο του ‘BBB’ που είναι το 3,7%. Η Fitch αναμένει δημοσιονομικά πλεονάσματα πάνω από 2,5% του ΑΕΠ για την περίοδο 2025-2027.
Απότομη Μείωση Χρέους: Η Ελλάδα πέτυχε τη μεγαλύτερη μείωση χρέους μετά την πανδημία ανάμεσα στις χώρες που αξιολογεί η Fitch, με το χρέος/ΑΕΠ να είναι 148% στα μέσα του 2025, σχεδόν τρεις φορές υψηλότερο από το μεσαίο όριο του ‘BBB’ (52%), αλλά 50% χαμηλότερο από την κορυφή του 2020.
Τα ταμειακά αποθέματα είναι υψηλά στο 16% του ΑΕΠ, καλύπτοντας τις λήξεις χρέους για τα επόμενα τρία χρόνια.
Ο οίκος αναμένει ότι η μείωση του χρέους θα συνεχιστεί με ταχείς ρυθμούς στο μέσο όρο, με το χρέος/ΑΕΠ να προσεγγίζει το 120% το 2030 στο βασικό σενάριο του Fitch.
Ανθεκτική Ανάπτυξη: Η ανάπτυξη του ΑΕΠ ήταν 1,7% το 2ο τρίμηνο του 2025, λίγο κάτω από το 2,3% για το 2024, αλλά ισχυρότερη από τις υπόλοιπες χώρες της ευρωζώνης. Οι επενδύσεις και ο ισχυρός τουρισμός είναι οι βασικοί παράγοντες ανάπτυξης και η δημόσια επένδυση από τα κονδύλια της ΕΕ θα συνεχίσει να τροφοδοτεί την ανάπτυξη.
Ο οίκος προβλέπει ανάπτυξη του ΑΕΠ πάνω από 2% το 2026 και το 2027, στηριγμένη στην ανθεκτική εσωτερική ζήτηση.
Το διαρθρωτικό έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών καλύπτεται από αυξανόμενες άμεσες ξένες επενδύσεις και τις εισροές κεφαλαίων, μειώνοντας τις εξωτερικές ευπάθειες.
Θετικές ευαισθησίες
Δημόσια οικονομικά: Αυξημένη εμπιστοσύνη ότι η ραγδαία μείωση του χρέους/ΑΕΠ θα συνεχιστεί, με την υποστήριξη σημαντικών πρωτογενών πλεονασμάτων.
Οικονομία: Βελτίωση της δυναμικής και της αναπτυξιακής δυνατότητας μεσαίας κλίμακας και απόδοσης, για παράδειγμα, μέσω της ενίσχυσης της επενδυτικής δυναμικής και/ή της εφαρμογής διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.
Αρνητικές ευαισθησίες
Δημόσια οικονομικά: Σταθεροποίηση του χρέους/ΑΕΠ για την Ελλάδα, για παράδειγμα, λόγω ελαφρύτερης δημοσιονομικής προσαρμογής ή υλοποίησης πιθανών έκτακτων υποχρεώσεων.
Οικονομία: Μια σοβαρή αρνητική έκπληξη που θα επηρεάσει τη δυναμική ανάπτυξης της Ελλάδας και θα χειροτερέψει τις εξωτερικές ανισορροπίες.
Πηγή: ot.gr
