Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Αυξημένα ρίσκα εν μέσω της συνεχιζόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας, (με εστίες σε hedge funds, ειδικά κεφάλαια που επενδύουν στο παθητικό, επενδυτικούς βραχίονες μη τραπεζικών εταιριών και cryptos), βλέπει το ΕΣΣΚ που θα δημοσιοποιήσει εκθέσεις για αυτά, μεταξύ άλλων και για τα ρίσκα στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Το ΕΣΣΚ χτυπάει καμπανάκι και για τη μεγάλη διάθεση ανάληψης ρίσκου στις αγορές το τελευταίο τρίμηνο, οι οποίες έχουν οδηγήσει σε ιστορικά υψηλά αποτιμήσεις πολλά περιουσιακά στοιχεία.
Ειδικότερα, τα ρίσκα εντοπίζονται σε μεγάλες συγκεντρωμένες θέσεις, σε αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές, μεγάλα ανοίγμαατα σε αεμπορικά ακίνητα και μεγάλη μόχλευση.
Το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ESRB), είναι ανεξάρτητη Αρχή της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την πρόληψη και τη μείωση των συστημικών κινδύνων σε όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ΕΕ, δηλαδή τις τράπεζες, τις ασφάλειες, τα Αμοιβαία τις επενδύσεις και τις αγορές κλπ.
Διοικείται από την ΕΚΤ και την ηγεσία των EIOPA και ESMA
Διοικείται από το Γενικό του Συμβούλιο, του οποίου προεδρεύει ο/η Πρόεδρος της ΕΚΤ και αποτελείται από τους διοικητές όλων των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών των κρατών μελών της ΕΕ, τον Πρόεδρο και τον Αντιπρόεδρο της ΕΚΤ, τους προέδρους των ευρωπαϊκών εποπτικών αρχών (δηλαδή την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή EBA, την αντίστοιχη αρχή για τις ασφαλιστικές εταιρίες EIOPA, την ESMA που είναι η Ευρωπαϊκή Αρχή για τις αγορές και τις μετοχές κλπ)
Το ΕΣΣΚ λογοδοτεί στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, το οποίο λαμβάνει ετήσιες εκθέσεις από τον Πρόεδρο του ΕΣΣΚ και οι συστάσεις συχνά μετατρέπονται σε μέτρα, οδηγίες και νόμους…
Στην πρόσφατη τελευταία συνεδρίαση το ΕΣΣΚ στην ανακοίνωσή του ανέφερε ότι, οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην Ευρωπαϊκή Ένωση παραμένουν αυξημένοι εν μέσω της συνεχιζόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας:
-Ανέφερε, ότι η δέσμη δασμών ΗΠΑ-ΕΕ μείωσε κάπως, αλλά δεν εξάλειψε, την αβεβαιότητα για το εμπόριο.
-Εκτιμά, ότι τους τελευταίους τρεις μήνες, η παγκόσμια όρεξη για ανάληψη κινδύνου έχει αυξηθεί, οδηγώντας σε ιστορικά υψηλές αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων που φαίνεται να μην ευθυγραμμίζονται όλο και περισσότερο με τις υποκείμενες μακροοικονομικές προοπτικές, (δηλαδή οι αποτιμήσεις έχουν αποκλίνει από τα θεμελιώδη και από τις ρεαλιστικές προβολές για αύξηση κερδών).
-Τα αποτελέσματα της πρόσφατης πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων έδειξαν ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες φαίνονται σε καλή θέση για να αντιμετωπίσουν πιθανές αντιξοότητες, καθώς η ανθεκτικότητα συνεχίζει να ενισχύεται.
Πιθανά ρίσκα
Το Γενικό Συμβούλιο αξιολόγησε τους συστημικούς κινδύνους που σχετίζονται με τα σταθερά κρυπτονομίσματα, (stable coins τα οποία αξιοποιούνται για συναλλαγές σε διαφορετικά νομίσματα). Θα δημοσιεύσει έκθεση για αυτά και όλα τα cryptos.
Έρχεται επίσης έκθεση της Επιστημονικής Επιτροπής για την Τεχνητή Νοημοσύνη και τον συστημικό κίνδυνο. Η έκθεση αναγνωρίζει τα πολλά οφέλη που μπορεί να προσφέρει η τεχνητή νοημοσύνη (ΤΝ) στην κοινωνία.
Ωστόσο, θα εξεταστούν οι συστημικοί κίνδυνοι που η ΤΝ μπορεί να επιδεινώσει προκαλώντας και νέους κινδύνους, όπως για παράδειγμα η ολιγοπωλιακή εξάρτηση από λίγους παρόχους ΤΝ η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε κοινές εκθέσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Στο μεταξύ, το ΕΣΣΚ βλέπει κινδύνους στο λεγόμενο σκιώδες χρηματοπιστωτικό σύστημα εκτός τραπεζών. Η μόχλευση, οι αναντιστοιχίες ρευστότητας και οι συστημικές διασυνδέσεις παραμένουν βασικές ευπάθειες στο σκιώδες σύστημα.
Αν και συνήθως συνδέονται με τα εναλλακτικά επενδυτικά κεφάλαια, η υψηλή μόχλευση είναι επίσης διαδεδομένη σε ορισμένους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σχεδιασμένα για ιδιώτες επενδυτές. Αυτά τα κεφάλαια ακολουθούν στρατηγικές παρόμοιες με αυτές των hedge funds.
Διερευνάται η διασύνδεσή τους με τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων και τους συστημικούς κινδύνους που θα μπορούσε να προκαλέσει, σε συνδυασμό με τις τακτικές των hedge funds, το carry trade και τη χρήση τραπεζικού δανεισμού.
Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες και να ασκήσει πίεση ιδίως σε εκείνους με συγκεντρωμένα ανοίγματα σε αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές ή εμπορικά ακίνητα, ή σε εκείνους που εξαρτώνται από υψηλή μόχλευση.
Πηγή: capital.gr
