Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης παλεύει με αυξανόμενο χρέος, δημοσιονομικά ελλείμματα και αναιμική ανάπτυξη, κάτι που ενδέχεται να προκαλέσει μεγάλες αναταράξεις στο ευρωπαϊκό οικονομικό στερέωμα. Μια γαλλική κρίση χρέους θα είχε μεγάλες συνέπειες και σε άλλες χώρες, όπως για παράδειγμα η Ελλάδα. Ποιες θα ήταν όμως αυτές και πώς θα μπορούσε να ανταποκριθεί η χώρα μας; Ένα επιπλέον ερώτημα έχει να κάνει με το εάν είναι προς τη σωστή κατεύθυνση η στρατηγική του ΟΔΔΗΧ και προφανώς της ελληνικής κυβέρνησης για πρόωρη αποπληρωμή δανείων.
Σε τοποθέτηση του στο Athens International Investment Summit (AIIS), ο Διοικητής της ΤτΕ υπογράμμισε ότι «η δέσμευση της κυβέρνησης για πρόωρη αποπληρωμή των δανείων του επίσημου τομέα στέλνει ένα ισχυρό μήνυμα δημοσιονομικής πειθαρχίας και εμπιστοσύνης» για να προσθέσει με νόημα ότι «η προγραμματισμένη αποπληρωμή δανείων GLF ύψους 31,6 δισ. ευρώ έως το 2031 – μια ολόκληρη δεκαετία νωρίτερα από το προβλεπόμενο – θα επιταχύνει τη μείωση του χρέους, θα περιορίσει τις μελλοντικές χρηματοδοτικές ανάγκες και θα ενισχύσει το αξιόχρεο της χώρας».
Άλλωστε, κάτι τέτοιο δείχνει απαραίτητο σε συγκυρίες, όπως η σημερινή, με την αβεβαιότητα να κυριαρχεί, τους δασμούς των ΗΠΑ να…ανεβοκατεβαίνουν, τους πολέμους στη γύρω περιοχή να βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη και τη Γαλλία να αντιμετωπίζει σωρεία προβλημάτων.
Πτωτική πορεία αλλά…
«Μπορεί το ελληνικό δημόσιο χρέος να βρίσκεται σε πτωτική πορεία, όμως μια μεγάλη αναταραχή στη Γαλλία θα μας δημιουργούσε προσωρινά προβλήματα» σημείωσε αρμόδιο στέλεχος στον ΟΤ, διερωτώμενο με νόημα «υπάρχει κάποιος που θεωρεί ότι ένα χρέος της τάξης του 150% που είναι αυτή τη στιγμή το ελληνικό είναι μικρό;». Πάντως, σύμφωνα πάντα με την ίδια πηγή, η ελληνική πλευρά είναι αρκετά θωρακισμένη, υπό την έννοια του ότι μεγάλο μέρους του ελληνικού χρέους έχει «κλειδωμένο επιτόκιο». Άλλωστε, σύμφωνα με πηγή του ΟΔΔΗΧ με την οποία συνομίλησε ο ΟΤ, η ανάλυση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους είναι θετική ακόμη και στην περίπτωση που η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη κινηθεί στη περιοχή του 0,4%-0,8%, σύμφωνα με το πιο ακραίο σενάριο.
Το βασικό σενάριο
Το 2024, το δημόσιο χρέος μειώθηκε σε 152,5% του ΑΕΠ, από το υψηλό του 212,8% το 2021, και αναμένεται να φτάσει το 149,1% μέχρι το τέλος του 2025, με τη συνέχιση της αυστηρής δημοσιονομικής πειθαρχίας και την πρόβλεψη πρωτογενών πλεονασμάτων άνω του 2% τα επόμενα χρόνια. Η κυβέρνηση προβλέπει ότι το δημόσιο χρέος προς το ΑΕΠ θα μειωθεί σε 144,2% το 2025, 134,5% το 2026 και 101,3% το 2030. Την ίδια στιγμή, η Ελλάδα αποπληρώνει γρήγορα τα δάνεια της κρίσης, με τα δάνεια από τον ευρωπαϊκό μηχανισμό GLF να πληρώνονται 10 χρόνια νωρίτερα, μέχρι το 2031.
Στις επιδιώξεις της χώρας βρίσκεται το να «περάσει» στη δεύτερη θέση των πιο χρεωμένων χωρών της ευρωζώνης (με πρώτη την Ιταλία), κάτι που αναμένεται να πραγματοποιηθεί το 2029, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
Οι κίνδυνοι
Πάντως, σύμφωνα με την ΤτΕ, οι κίνδυνοι για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους εκτιμάται ότι παραμένουν οριοθετημένοι μεσοπρόθεσμα, υπό την προϋπόθεση της διαφύλαξης της δημοσιονομικής αξιοπιστίας και της αποτελεσματικής απορρόφησης των ευρωπαϊκών πόρων. Αυτό οφείλεται εν πολλοίς στους ευνοϊκούς όρους αποπληρωμής των υποχρεώσεων προς τον επίσημο τομέα, οι οποίες αποτελούν το μεγαλύτερο τμήμα του συνολικού χρέους, σε συνδυασμό με την έγκαιρη σύναψη συμβάσεων ανταλλαγής επιτοκίων (swap), οι οποίες έχουν “κλειδώσει” τα ιστορικώς χαμηλά επιτόκια των προηγούμενων ετών.
Ωστόσο, τα υφιστάμενα θετικά χαρακτηριστικά του συσσωρευμένου δημόσιου χρέους δεν είναι μόνιμα. Παρέχουν μόνο ένα σημαντικό παράθυρο ευκαιρίας προκειμένου το δημόσιο χρέος να παραμείνει βιώσιμο κατά την επερχόμενη σταδιακή λήξη και αντικατάσταση των ευνοϊκών δανείων που χορηγήθηκαν στο πλαίσιο των προγραμμάτων οικονομικής προσαρμογής με νέο δανεισμό σε όρους αγοράς.
Συνεπώς, είναι πέρα από βέβαιο ότι ένα «σκάσει» η τρίτη πιο υπερχρεωμένη χώρα της ευρωζώνης που δανείζεται μόνο από τις αγορές, ο κρότος θα είναι τεράστιος και πανευρωπαϊκός.
Πηγή: ot.gr
