Ελληνική οικονομία: «Φρενάρει» ή επιταχύνει η ανάπτυξη; –

Μετά τα όχι και τόσο ενθαρρυντικά στοιχεία για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 έχουν ξεκινήσει οι κυβερνητικές «διαρροές» περί του ότι η ανάπτυξη θα σημειώσει καλύτερα αποτελέσματα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Ωστόσο, μια σειρά από στοιχεία, όπως η χαμηλή αύξηση του τζίρου των επιχειρήσεων, παρά τον υψηλό πληθωρισμό, αλλά και η γεωπολιτική συνθήκη δημιουργούν αρκετά ερωτήματα.

Υπενθυμίζεται ότι η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας κατέβασε ταχύτητα στο 1,7% κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2025 από 2,2% για το πρώτο τρίμηνο του 2025.

Ένα από τα βασικά στοιχεία που σχετίζονται με τα συγκεκριμένα στοιχεία είναι η συγκράτηση της κατανάλωσης, καθότι η συνολική τελική καταναλωτική δαπάνη μειώθηκε κατά 0,1% σε σχέση με το 1o τρίμηνο του 2025 και αυξήθηκε μόλις κατά 1% σε σχέση με το 2o τρίμηνο του 2024.

Αυτό είναι άμεσα συνυφασμένο με την ακρίβεια, η οποία συνεχίζει την ανοδική της πορεία στην Ελλάδα και μάλιστα με υψηλότερο ρυθμό σε σύγκριση με τον μέσο όρο της ευρωζώνης.

Το αποτέλεσμα είναι να προχωρούν οι καταναλωτές σε περικοπές δαπανών, προκειμένου να μπορέσουν να αντέξουν αυτόν τον Μαραθώνιο 4ετίας των συνεχιζόμενων ανατιμήσεων.

Ο στόχος

Ο ετήσιος στόχος του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών είναι η άνοδος του ΑΕΠ το 2025 κατά 2,3%, αλλά ο μέσος όρος του πρώτου εξαμήνου είναι οριακά κάτω από 2% και συγκεκριμένα στο 1,95%, κάτι που προκαλεί προβληματισμό.

Ωστόσο, αρμόδια στελέχη του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης σημειώνουν ότι η συνθήκη για το ελληνικό ΑΕΠ θα είναι καλύτερη κατά το τρέχουν τρίτο τρίμηνο αλλά και κατά το τελευταίο του έτους.

Το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών «ποντάρει» στην άνοδο της ιδιωτικής κατανάλωσης (εξαιτίας και μέτρων όπως η επιδότηση ενοικίου και η καταβολή 250 ευρώ σε συνταξιούχους), αλλά και στη συνέχιση μιας καλύτερης πορείας τόσο στις επενδύσεις όσο και στις εξαγωγές

Βέβαια, πολλοί αναλυτές θεωρούν πως οι εξαγωγές θα υποστούν τις συνέπειες της επιβράδυνσης της ευρωζώνης, αλλά ενδεχομένως και των δασμών, παρά τη συμφωνία που επιτεύχθηκε μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ.

Ο πήχης και οι εκτιμήσεις

Επιτάχυνση του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ αναμένεται το 3ο τρίμηνο του 2025 με βάση το προβλεπτικό υπόδειγμα της Εθνικής Τράπεζας που δημοσιοποιήθηκε χθες, καθώς οι πρόδρομοι δείκτες έχουν ενισχυθεί, ενώ κομβικός αναμένεται ο ρόλος της δημοσιονομικής αλλά και της νομισματικής πολιτικής, για το υπόλοιπο του έτους, αλλά και για το 2026.

Πάντως, η κυβέρνηση έχει θέσει ψηλά τον πήχη για το σύνολο των επενδύσεων κατά το 2025 και συγκεκριμένα στο 8,4%. Με βάση τα  στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για το δεύτερο τρίμηνο, οι ακαθάριστες επενδύσεις παγίου κεφαλαίου (ουσιαστικά οι επενδύσεις) αυξήθηκαν κατά 6,5% σε σχέση με το 2o τρίμηνο του 2024.

Προηγουμένως, ο ακαθάριστος μετασχηματισμός παγίου κεφαλαίου το πρώτο τρίμηνο του 2025 μειώθηκε κατά 6,1% σε σχέση με το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και υποχώρησαν επίσης κατά 3,2% συγκριτικά με το αντίστοιχο πρώτο τρίμηνο της περσινής χρονιάς.

Για όλους τους παραπάνω λόγους, δε θα πρέπει να περνά απαρατήρητο και το γεγονός της -προς το χειρότερο- αναθεώρησης της εκτίμησης για την ελληνική ανάπτυξη από την UBS.

Σε κάθε περίπτωση, πολύ σύντομα θα φανεί εάν η ελληνική οικονομία έχει αναπτύξει τη δυναμική που θα επέτρεπε την επίτευξη υψηλών επιδόσεων μεσοπρόθεσμα.

Όμως, οι εκτιμήσεις των αναλυτών δείχνουν επιβράδυνση μετά την εξάντληση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, η διάρκεια του οποίου έχει οριστεί μέχρι το τέλος Αυγούστου του 2026.