Η Μπαρτσελόνα προχωρά στην αναχρηματοδότηση μέρους του χρέους του, αξιοποιώντας τις ευνοϊκότερες συνθήκες που διαμορφώθηκαν στη χρηματοπιστωτική αγορά. Η προσπάθεια αποκτά επείγοντα χαρακτήρα λόγω των καθυστερήσεων στην αποπεράτωση των έργων ανακατασκευής του σταδίου Camp Nou, που αποτελούν τον πυρήνα του έργου Espai Barça.
Το συνολικό παθητικό του συλλόγου, τον Ιούνιο του 2024, ανερχόταν περίπου στα 1,9 δισ. ευρώ. Από αυτό, 1,45 δισ. προήλθε από έκδοση ομολόγων και δανείων που χρηματοδότησαν τις εργασίες στο νέο στάδιο. Η αρχική δομή περιλάμβανε τρεις δόσεις: 583 εκατομμύρια ευρώ με αποπληρωμή εντός πέντε ετών, 477 εκατομμύρια ευρώ με διάρκεια πέντε έως εννέα έτη και 390 εκατομμύρια ευρώ για 20 έως 24 χρόνια. Εξ αρχής είχε προβλεφθεί δυνατότητα επαναδιαπραγμάτευσης των δύο πρώτων τμημάτων του δανείου, υπό την προϋπόθεση ευνοϊκότερων επιτοκίων.
Η συγκυρία αυτή φαίνεται να έχει πλέον έρθει. Το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μειώθηκε στο 2%, μετά από προηγούμενη άνοδο έως και το 4%, και η μείωση των διαφορών αποδόσεων ευνοεί τις συνομιλίες με τους επενδυτές. Οι αρχικοί όροι των δανείων προέβλεπαν μέσο επιτόκιο 6,82%.
Την ίδια στιγμή, οι αξιολογήσεις των οίκων πιστοληπτικής ικανότητας έχουν αντίκτυπο στις διαπραγματεύσεις. Η DBRS Morningstar διατήρησε τη βαθμίδα BBB, αλλά αναβάθμισε την προοπτική από «σταθερή» σε «θετική», ενισχύοντας τη διαπραγματευτική θέση του συλλόγου. Αντιθέτως, η KBRA είχε προηγουμένως μειώσει τη βαθμίδα από BBB+ σε BBB, επικαλούμενη καθυστερήσεις στις εργασίες στο στάδιο, τις οποίες ο σύλλογος δεν αποδέχεται. Σύμφωνα με το αρχικό χρονοδιάγραμμα, η επιστροφή στο Καμπ Νου αναμενόταν το φθινόπωρο του 2024, ωστόσο μετατίθεται για τον Σεπτέμβριο του 2025.
Η Μπαρτσελόνα επιδιώκει επίσης την επιμήκυνση των προθεσμιών αποπληρωμής του χρέους. Η νέα διάθεση των ομολόγων θα γίνει ιδιωτικά, με τα χρεόγραφα να παραμένουν εισηγμένα στο χρηματιστήριο της Βιέννης, γεγονός που παρέχει φορολογικά οφέλη στους επενδυτές, καθώς οι τόκοι απαλλάσσονται από παρακράτηση φόρου.
Παράλληλα, ο σύλλογος επιδιώκει να εμφανίσει όσο το δυνατόν θετικότερη εικόνα στον ισολογισμό του για το κλείσιμο της χρήσης 2024/2025. Ο πρόεδρος Ζοάν Λαπόρτα δήλωσε πως τα έσοδα αναμένεται να φτάσουν τα 950 εκατομμύρια ευρώ, υπερβαίνοντας τον αρχικό στόχο των 893 εκατομμυρίων. Οι πωλήσεις εισιτηρίων συνεισέφεραν επιπλέον 44 εκατομμύρια ευρώ σε σχέση με τις προβλέψεις. Δεν δόθηκαν λεπτομέρειες για τα καθαρά κέρδη, αν και η προηγούμενη περίοδος είχε καταλήξει με ζημίες 90 εκατομμυρίων ευρώ, κυρίως λόγω απομειώσεων στη μονάδα Barça Vision.
Η εταιρεία DBRS εκτιμά ότι το λειτουργικό κέρδος EBITDA, εξαιρουμένων των πωλήσεων παικτών, θα φτάσει τα 90 εκατομμύρια ευρώ φέτος, ενώ μεσοπρόθεσμα αναμένεται να αγγίξει τα 100 εκατομμύρια ετησίως. Η αναλογία χρέους προς EBITDA εκτιμάται στις 5,8 φορές — επίπεδο υψηλό αλλά με πτωτική τάση, εφόσον επιτευχθεί σταδιακή αποπληρωμή του κεφαλαίου και ενίσχυση των εσόδων του συλλόγου από το στάδιο.
Σε αυτό το πλαίσιο, η αναχρηματοδότηση αποτελεί όχι μόνο τακτικό βήμα, αλλά και κρίσιμο παράγοντα για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της Μπαρτσελόνα τα επόμενα χρόνια, με τις εξελίξεις να συνδέονται άμεσα με την πορεία ολοκλήρωσης του Espai Barça.
Πηγή: in.gr
